自央行2012年7月6日宣布年内第二次降息后，降息通道也随之正式确立，加上二季度GDP增速7.6%的惨淡经济数据，市场对后市央行将继续下调存贷款基准利率的看法也逐步趋向一致。那么，在降息周期中我们应怎样打理好我们的“资产”呢？

　　房贷：利率改为“月调”更合适

    降息对于房贷族来说当然是一件值得高兴的事，因为可以眼看着月供数字的下降。但并非所有房贷族都能在短时间内享受这一待遇，由于前期利率在加息通道，大多数房贷族在与银行签订房贷合同时约定的是利率按照“次年调”，也就是说本年度央行数次加息或降息的结果累积至次年1月统一调整，因此也就只有购房合同利率为“次月调”的房贷族们才可享受到这一好处。所以专家建议：在降息通道中，房贷利率“次年调”应改为“次月调”。

　　让我们来算一笔账，以80万元20年期的商业贷款计算，如果是等额本息还款法，按照目前6.55%的利率，今年两次降息后每月的月供应减少238元，不过，因为“次年调”的关系，房贷族要从明年1月起才能享受到这一实惠，也就是说在不考虑后市还有降息的情况下，在接下来的5个月“次年调”要比“次月调”要多支出1200元。

　　记者调查了主要银行的房贷利率变动方法后发现，大多数银行只给客户一次更改的机会，而有些银行是在缴纳一定手续费后可以进行利率变动方式的更改。因此，要不要更改也要看具体情况而定，因为从长期来看，在降息周期中“次月调”更划算；相反，在加息周期里“次年调”更划算。比如对那些只有一次更改机会的房贷族，若还款已进入末期，无疑更改为“次月调”更划算。

　　理财产品：期限越长越划算

　　连续的降息不仅让存款利率出现下调，也让银行理财产品的收益率急转直下。据调查，近两次的降息使得银行一年期以内的理财产品平均收益率下跌了0.2%，短期理财产品的下降幅度最大，其中1个月以下的理财产品平均收益率降幅在0.31%，以前随处可见的收益率在4%以上的超短期理财产品更是很难找到，也就是说面对降息，短期理财产品对其反应更大。

　　“总体来看，降息使得市场资金成本下行，这无论对长期还是短期理财产品都有负面影响，但是对短期理财产品的影响将更大更直接。投资者在选择理财产品的时，可考虑选择期限较长的品种，以规避收益率下行带来的损失，因为长期理财产品对利率下调的反应相对稍滞后一些。”一位从事银行理财类的专家表示，“而且相对国有商业银行来说，股份制商业银行和城市商业银行的理财产品的收益率更高，因为这类银行的规模比较小，若存贷款利差减少之后，对银行本身利润冲击就会比较大，所以它们在利率下调后会一方面增加中间业务，另一方面则会吸引投资者对其短期理财产品的购买，以便对冲降息的影响，从而将资金存留在银行。”

　　基金：债券基金好于货币基金

　　央行今年连续两次降息令市场对货币市场后续的放松政策预期加强，同时也使银行资金成本出现实质性下降，对债券基金产生刺激性利好。

　　“因为当银行利率下降时，大量资金就会纷纷流出储蓄存款，从而会进入到债券市场，这无疑对债券型基金构成实质性利好。不仅有利于债券市场的稳定发展，也有利于债券型基金净值的提升，对于获取稳定型收益是非常有利的。”南方基金工作人员在接受《红周刊》记者采访时表示，“今年以来，债券市场受益于降息利好，投资收益一路走高，成为居民理财新宠。相对于股票基金的高风险，债基风险相对较低，部分债基半年收益率甚至达到10%以上。”

　　与其形成鲜明对比的是货币基金年化收益率的节节倒退，记者发现这是因为货币基金投资对象主要是短期国库券、政府公债、大额可转让定期存单、商业本票、银行承兑汇票等等。而这些产品的收益率直接和基准利率挂钩，因此央行下调利率，货币基金的收益率也会随其急速下降。

　　“在连续降息背景下，货币基金的7日年化收益率已从顶峰的6%下降到5%以内，并将继续下降，所以除了流动性需要外，可以适当减配。”南方基金相关负责人建议道。

　　因此，在降息通道中，投资者选择债券基金要好于货币基金。但同时，专家也提醒广大投资者，因为债券基金在过去已经积累了很大的涨幅，在进行基金资产配置时，也一定要注意其风险，综合考虑其他各种因素后再进行合理配置。

    （证券市场红周刊）