关于“绝对收益”的一切，你想知道的都在这里！

资本市场持续震荡，“绝对收益”产品能够比较有效地抵御波动，成为不少稳健型投资者的心仪选择。

那么，绝对收益基金是否真的能“100%赚钱”，它的投资策略是怎样的，适合什么样的投资需求，什么样的产品值得投资者拥有？今天，小编将一一为小伙伴们解答。

01绝对收益基金真的能绝对赚钱吗？

投资者要摒弃一个误解是，追求“绝对收益”的基金好像就一定会赚钱。其实不然！

绝对收益基金并非指“绝对能赚钱”的基金，而是指以追求绝对收益为投资目标的基金，无论市场如何波动，在锁定风险、控制最大回撤的基础上力求获得正收益水平的产品。

所谓绝对收益，是对“相对收益”而言的一个提法。绝对收益主要追求的是正向回报，相对收益追求的是在同类型产品中的排名，两者的出发点不同。在一些行情很低迷的年份，甚至可能出现的一种情况是，虽然某只相对收益基金排名第一，但当年的收益率却是负的。

绝对收益基金虽然力争正收益，但资本市场天然具有波动性，因此绝对收益并不能承诺投资在任何一个短周期内不亏钱，它只是一种投资理念。

02绝对收益基金投资策略是怎样的？

从历史经验看，依靠单一资产配置或投资策略，难以长期持续获得绝对回报。通过风险对冲、多种资产配置来实现绝对收益，是比较有效的手段。

目前公募基金操作中比较常见的是，量化对冲策略和固收为本、权益增强的配置策略。量化对冲策略是在买入股票做多的同时，用股指期货做空，对冲掉大盘的波动，但在现实操作中并不能完全对冲风险。

另一种投资策略是，通过多种投资方式，严格控制产品组合的波动，争取最大回报。策略核心是利用股、债等多资产多策略，通过大类资产配置、多元打新策略、精选个股/个券策略、仓位分类管理4条路径来实现。

运用这种策略，基金经理可以采用比较灵活的资产配置方法，当股市上涨时增加股票投资比例，分享股市上涨的收益；当股市下跌时减少股票比例，增加债券、货币等固定收益品种的比例，以规避股市下跌给投资组合带来的损失。

债券选择方面，需要研究债券的品种、久期、信用评级、杠杆比例等，然后再精选个券，通过风险控制和收益甄别，追求最佳风险回报比。

万家瑞舜C

以万家瑞舜C（代码：005318）为例，该基金通过股债双轮驱动的策略，主投利率债，以此作为基础收益，一方面可以享受票息策略，一方面又可以尽量避免较大的回撤。同时优选估值低、业绩确定性高的个股，以股票、可转债、打新等策略进行收益增强，力争收益高于纯债型基金、波动低于偏股型基金。该基金今年以来净值增长率8.25%，在震荡行情中表现亮眼。

数据来源：银河证券，截至2019.11.26

03绝对收益基金适合怎样的投资需求？

最近几年股市比较震荡，权益类基金的净值上下波动很大，风险与收益如影随形。控制波动、操作稳健的“绝对收益”理念，在市场低迷期的优势格外凸显。

美国“标准普尔”评级机构通过调研10万个财富稳定增长的家庭，得出了标准普尔家庭资产配置模型，提出了 "1234" 法则：家庭资产配置应分成10%"要花的钱"、20%"保命的钱"、30%"生钱的钱"、40%"保本升值的钱"。绝对收益策略所对应的，就是"保本升值的钱"。

对于多数普通投资者来说，其实是比较抗拒净值频繁波动的，资金安全始终是首要目标，先求稳，再求进。低风险、低波动、收益合理的产品，拥有很大的市场需求，绝对收益策略主要是针对这一类资产配置需求所准备的。

因此，绝对收益基金，既适合求稳的投资者，也适合风险偏好较高的投资者做一些资产配置，避免“把鸡蛋放在同一个篮子里”。

04绝对收益基金适合长期投资吗？

即使是绝对收益基金，投资者最好也坚持长期持有。

其一，绝对收益基金并非每一天都是正收益，难免出现短期回撤，但长期来看正收益是大概率事件。时间越长，越能体现此类产品追求“绝对收益”的优点。

其二，投资最大的神奇之处是复利，绝对收益基金或许不是那么有“激情”，但长年累月的“滚雪球”，却能通过正收益让雪球越滚越大。时间越长，复利的效果就越好。

其三，普通投资者往往追求“稳稳的幸福”，如果基金净值波动幅度太大，会导致持有体验不好，甚至在下跌过程中恐慌出局。绝对收益基金的理念是稳中求进，业绩长期趋于稳定，回撤控制有力，持有体验较好，能给长期持有者更好的信心。

资本市场始终在牛熊更替变化，我们的投资组合中需要配置一部分较稳健型的资产，以降低整体组合的风险。

万家瑞舜C（代码：005318）通过股债双轮驱动的策略，主投利率债，以股票、可转债、打新等策略进行收益增强，追求收益的确定性并降低波动性，为投资者带来更好的收益体验，可以作为长期资产配置选择。

万家瑞舜C成立于2018-2-2，2018-2019上半年净值增长率为-5.07%，9.81%；2018-2019上半年业绩比较基准收益率为-11.80%，14.31%。以上数据取自万家基金旗下各产品定期报告。

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