美联储继续对通胀保持容忍，维持鸽派表态。美国三大股指均小幅收跌，道指下跌0.16%，纳指下跌0.38%，标普500指数下跌0.25%。大型科技股多数下挫，特斯拉跌超2%，值得注意的是在芯片短缺的大背景下，芯片股多数走弱，对国内电子板块可能有一定的影响。美国国债收益率依然稳定。

大宗商品方面表现出现分化，铜价依然维持高位，但钢铁焦炭等已经出现明显回调。此前的消息面上，5月12日国常会直接提及“有效应对大宗商品价格过快上涨及其连带影响”；中证报报道5月14日上海及唐山市有关部门约谈当地钢铁企业；4月以来大商所和郑商所频繁调整部分期货品种的保证金比例，抑制投机行为。

我们认为，钢铁价格的下跌有助于缓解市场对盈利端的担心，使得前期影响较大的制造业板块迎来反弹，风格方面也有利于盈利增长驱动的成长板块。沪深300指数已经突破几个月来的箱体区间，如一旦突破，可能迎来比较明显的上涨行情。

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