【外资总量统计】

截止到5月14日，北向资金共持有24,492.08亿元，相较上周下降377.28亿元。北向资金占A股总市值3.03%，占A股流通市值3.72%，相较上周整体持股市值占比下降约0.1%。上周北向资金有所流入，共计流入27.12亿。周度成交占比为5.63%，较此前一周有所下降。

从分年度北向资金的累计流入情况来看，截止到5月14日，全年已经流入1557.8亿元。五月北向资金成交占比为6.03%，从月度趋势来看外资在A股交易中的权重仍是在趋势性上升中。

【北向配置偏好】

北向资金上周有所流入，行业资金流入前三位的是食品饮料、银行和石油石化，占比上升最明显的是纺织服装、钢铁和消费者服务。行业资金流出前三位的是电子、电力设备及新能源和机械，占比下降最明显的是电子、机械和汽车。上周食品饮料流入较多，电子流出较多。

上周A股市场整体走势分化。行业上，医药、食品饮料、非银金融等行业上涨明显，而钢铁、有色等行业跌幅居前。从行业看北向资金整体呈现净流入，其中，食品饮料北向资金流入较多，整体来看上周行情与资金流入情况相关关系不明显。

【策略表现分析】

上周A股通策略全收益指数绝对收益为0.57%，沪深300指数收益为2.29%，上周超额收益为-1.72%，跑输沪深300，全年超额收益为-3.39%。

消息面上，在流动性宽松的背景下，海外市场的关注点在就业率，只有就业率到一定水平才是流动性变化的信号。A股的关注点是PPI或大宗商品价格，解除企业盈利成本的担忧才是市场重回升势的条件。国常会已经开始关注成本过快上升这一问题，大宗商品方面的政策是逆转现状的关键，但是否有效仍需观测市场反馈，无法做出时点判断。

整体来看，市场仍在寻找新的共识，去追逐当前热门板块的风险较大。站在当前时点，机会大于风险，均衡地配置跨行业的龙头核心资产中才是比较安全的入场方式。

声明及风险提示：以上观点仅供参考，不作为投资建议，也不作为业绩表现的保证。基金有风险，投资需谨慎。以上数据来源：WIND，万家基金。