进入7月，2021年上半年正式收官了，A股也到了承上启下的关键节点。

回顾上半年的市场行情，去年以来快速上涨的抱团股，存在透支了基本面的非理性状况。今年春节后，受多种因素影响，高估值板块的大幅杀跌，并带动指数向下调整。同时，随着疫苗接种率提升和海内外经济修复，流动性收紧的预期也在反复扰动市场。进入二季度后，上证指数摆脱了下跌格局，并在3500点上方展开了震荡。

对于二季度的市场反弹，万家基金总经理助理、投资研究部总监莫海波认为，主要是有两方面因素推动，一是5月份流动性逐步放松，整个市场的流动性较为充裕；二是人民币升值推动市场反弹。整体来看，上半年A股主要指数呈现出震荡的走势，这种走势或许会贯穿于下半年，更多是结构性的机会，考验着投资者选股的能力。

莫海波表示，对于今年整体风格并不明朗的震荡市，更倾向于均衡配置，既看好高成长的新能源汽车产业链等板块，也会布局低估值的价值板块做好防守，对于上半年涨幅过高的行业则持谨慎态度。

新能源汽车产业是莫海波长期看好的板块，他认为，该行业已经度过了“从0到1”的出生期，正处于“从1到10”的高速增长中，有着非常陡峭的向上斜率，今年的销量水平也有望超预期。从估值角度来看，板块的估值相对合理，而且有业绩支撑。长期来看，中国最具全球竞争力的电池及其配套产业链，将会随着新能源汽车蛋糕的做大而出现很多优秀的公司。

莫海波还认为，基于均衡配置的考虑，除了以新能源汽车为“矛”捕捉成长机会之外，还应该重视银行、地产等低估值的防御性板块。此外，农业板块正迎来向上的景气周期，叠加政策红利，该板块在未来几年有望发生质变，拥有先发优势的公司壁垒更高、商业模式更好、受益更大。

莫海波是一名偏左侧的选手，擅长在股价大幅下跌后的左侧布局，市场最疯狂的时候慢慢在左侧止盈卖出。莫海波认为，当前A股估值横向对比处于低位，依然有着不错的结构性机会，他将精选景气度拐点向上的行业和个股，力争为大家创造更好的收益。