近期，以锂电为代表的高景气成长板块无疑是大热赛道，不过本周消费白马全面回暖，涨势力压科技成长。
数据来源wind。

今年的市场分化明显，高成长赛道持续跑赢消费白马，随着大量资金涌入，部分企业股价屡创新高，让不少投资者感叹“没有最高，只有更高”。正是在这样极端分化的行情下，市场风格是否要逆转一直被热议。

万家基金认为，企业盈利是决定中期趋势的核心变量，我们认为企业盈利至少在三季度保持韧性，而历史数据表明市场指数高点滞后于企业盈利高点，基于此，我们认为市场向下空间有限，建议关注结构性机会。

投资策略上，从行业比较角度，需要寻找估值与景气度匹配更好的品种，低估值+盈利向上是较好的可攻可守的配置策略，短期建议关注受政策影响较小，且估值较低、供需格局较好的煤炭、钢铁、有色、消费及软件国产替代等板块。

具体来看，以煤炭板块来说，一方面受益于国企改革，另一方面中期供需格局较好，未来四个季度盈利中枢有望持续抬升。

消费是具有长期盈利稳定性的板块，当前不少个股估值已经跌至合理区间，建议积极关注。

以华为鸿蒙为代表，国产替代大主题从2019年的半导体硬件扩展到软件，基础底层信息技术的创新是未来10年的重要硬科技，也符合国家战略方向，软件国产替代是长期空间较大的优质赛道。