尊敬的持有人：

展信佳！

时节如流，转眼间时钟已指向了2023年。感谢您对万家行业优选的信任和一路陪伴，使得我们可以坚持长期成长的策略，在科技成长领域里披沙拣金，耐心等待收获季。

2022年注定是令人难忘的一年，疫情、俄乌冲突、美联储加息等因素不断冲击着全球经济，导致全球资本市场的走势也是跌宕起伏，A股市场同样概莫能外。

上半年，由于经济基本面较弱，市场的风险偏好降低，我们所关注的科技成长板块也受到了较大冲击，过去几年相对平淡的低估值板块在稳增长的预期下则表现较好。但下半年以来，随着政策全面指导信创产业发展，以及对于半导体产业的扶持，成长板块的活跃度大大提升了。

回顾2022年的操作，一季度，我们增持了利基型数字芯片板块和本土创新药板块。二季度，我们在市场下跌中增持了企业云计算板块的个股，同时新增了部分工具软件和创新药个股的持仓。三季度，主要增加了处于股价和业绩“双低”阶段的计算机软件行业的持仓，还新增了部分具有全球竞争力的医疗器械个股的持仓。当前，我们重点关注电子、计算机软件、医药生物、汽车等板块。

《道德经》提到“反者道之动”， 相信大家近来也已感受到，经过一年的调整，成长板块的估值过高的部分得到了很好的消化，性价比悄然提升。与此同时，基本面一些积极的因素也在逐步显现。

以计算机软件行业为例，疫情压制因素（比如政府和企业开支、现场实施受影响）逐渐消除，远程办公大增，内卷程度下降缓解人力成本等，有利于行业收入增加；以信创为代表的支持政策持续出台，亦将推动计算机软件行业的高增长。半导体板块方面，明年一二季度，行业整体库存有望不断往下，景气度有望迎来向上拐点。

站在当前时点看，预计2023年的市场会比今年更加乐观。计算机软件、半导体都是“补短板”的关键领域，值得我们长期看好，并认为它们或是明年成长板块里面表现较优的细分领域，有望为大家带来较好的回报。

道阻且长，行则将至。2022年过去了，我很怀念它，但更期待2023年。当我们以长期的眼光来看待投资，在波折中坚持，新的一年将会告诉我们，这一切都是值得的！

万家行业优选基金经理 黄兴亮

$万家行业优选混合(LOF)(OTCFUND161903)$$万家科技创新混合C(OTCFUND008634)$$万家科技创新混合A(OTCFUND008633)$