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万家基金李文宾:市场调整时,要保持头脑清醒和投资策略不走样
时间:2022-05-06  

近日,各家基金开始陆续披露2022年一季度报告,从中可以看到基金经理对于一季度的回顾,以及对接下来市场的展望。李文宾指出,在经济全球经济疲软,通胀高企的当下,只有业绩的高增长才能抵御估值回落的压力。

2022年开年以来,宏观经济发生了超预期的变化。奥密克戎疫情的蔓延影响了正常的经济生活、地产销售数据大幅走低,俄乌冲突也给欧洲经济复苏带来了担忧,促使大宗商品价格持续维持在高位。

李文宾认为,从另一方面看,国内外流动性依然保持充裕,国内从2021年12月中央经济工作会议以来一直强调稳增长,所以无论货币政策还是财政政策都趋向宽松。美联储加息预期市场消化的比较充分,从3月份的加息幅度来看也是低于市场预期的。

李文宾在持仓上始终坚持向高景气度的方向配置,相信在经济全球经济疲软,通胀高企的当下,只有业绩的高增长才能抵御估值回落的压力。

李文宾表示,依然关注新能源汽车、风电、光伏等板块,同时加入了部分稳增长直接受益的方向,例如消费建材。此外,我们找到了中药这一领域,我们预计中药在政策的大力推动下将会进入景气拐点,而新冠爆发也给中药带来了较好的消费场景。

展望2022年二季度,李文宾认为宏观背景不太会有显著的变化,一季度尤其是2月下旬以来国内股市下跌明显,较大程度上反应了市场对国内经济压力和俄乌战争的担忧。对于长期看好的能源革命和高端智造两大方向,认为行业景气周期依然突出,在经历回调后更具备中长期的配置性价比,我们会继续利用市场波动和调整,来逐步优化和调整这两大方向中的优质个股的配置比例。

“每次危机都孕育着机会,不要轻易浪费每次一次危机”,股市危机亦如此。李文宾认为,在股市大幅调整中,保持头脑清醒和投资策略不走样的同时,加入适当的操作策略上的灵活性,可以帮助我们在未来尽可能快地收复失地。