最近，万家颐和受到越来越多用户的关注。今天，就专门针对大家比较关心的几个问题统一回答一下，在此也衷心感谢大家的关注。

Q：什么是灵活配置基金？

A:通俗来说，灵活配置基金可以在股票和债券两项大类资产之间实现较大空间的灵活配置。当看好股票市场的后市机会时，可以适当调高股票仓位，并通过顺应产业发展趋势，积极追求更多超额收益；当不看好股票市场的后市机会时，可以降低股票仓位，通过配置其他更具确定性的投资标的，力争为持有人获得较好收益。再通俗点来说，就是进可攻、退可守，尤其是在震荡市中，灵活配置基金的配置价值更为明显。

Q：看到万家颐和提前重仓了煤炭，难怪今年业绩这么亮眼。想问下章恒总：除了煤炭之外，未来还会关注哪些方向？另外，对后市有什么看法？

A：关于后市趋势，预计或以震荡或技术性回调为主。具体到交易的核心逻辑方面，我们一方面需要关注技术性回调的风险，另一方面可通过板块的结构性调整来应对这种潜在风险。具体到后市的投资机会，万家颐和近期重点关注煤炭、绿电、军工、铜及消费。

Q：在之前的路演中，听到万家颐和当前同时关注煤炭和绿电，是为了实现对冲吗？

A：真正和煤炭对冲的其实是火电，因为火电的上游是煤炭，或者说火电需要用煤炭来发电。因此，如果煤炭降价，那么火电的成本就降低了。而绿电本身其实跟煤炭并没有直接的关联。绿电是很多火电企业转型的一个方向，也有的企业既有火电又有绿电，如果煤炭价格很高，火电板块或被拖累，从而导致绿电整体业绩被拖累。

但我们对于重点关注的行业，主要还是从基本面及行业发展趋势出发，进而寻找那些景气度较高且有一定安全边际的标的。

Q：万家颐和会一直持有煤炭吗？

A：就煤炭板块来看，尽管短期内有所波动，但拉长周期来看，煤炭有低估值高分红等安全保护、行业景气度也在进一步增强。再加上随着国内旺季到来，以及海外能源价格有望继续上台阶，预计煤炭后市或将仍有比较确定的上涨空间。同时，后续也会紧密跟踪这一板块，如发现较为明显的趋势变化，也会考虑将仓位逐渐转移至其他更具确定性的投资板块。