进入8月份，今年已经过了一多半了，不少朋友问我今年还有哪些板块可能出现较好的投资机会。今天，我就来聊一下一个有点儿“冷门”的行业——计算机软件。

中金公司统计，根据公募基金披露的2022年二季报，中金软件与服务板块在主动偏股型基金中的重仓占比跌至1.89%，环比降低0.32个百分点，再创新低。当前主流公司的加权市销率(2.7倍）和加权市盈率倍数（34.4倍），均大幅度低于历史平均（3.4倍和50.0倍）。

我认为，计算机软件行业之所以处于过去3-5年的低点位置，是因为该行业此前受疫情影响很大。抗击疫情使得政策端对信息化的投入有所延缓；很多现场业务无法进行也影响了企业的收入。此外，传统软件行业和互联网公司不断“抢人”也抬高了人力成本。综合之下，影响了该行业的整体业绩。

但调整至今，计算机软件行业的经营风险也较低了，下行风险也比较有限，而一些积极因素正在显现。

例如，随着疫情防控更得力，企业客户、政府客户开支恢复正常，收入方面会有回暖；近一年相关产业互联网头部公司的“抢人”步伐放慢，有利于人员成本的控制。收入恢复、成本可控，就有机会看到这些公司的盈利大幅增长。

从三季度开始，计算机软件行业有望走向复苏，迎来业绩和估值的戴维斯双击。在我看来，否极泰来的计算机软件行业，在未来1-2年值得关注，有潜在的系统性机会。