经过前期一波较为快速的普涨之后，近期指数进入了震荡格局，行业轮动速度也在加快。对于投资者来说，面临这样的情况：一方面，踏准强势板块节奏的难度加大了，一不小心就可能“浮盈”变成“浮亏”；另一方面，市场中长期反转的趋势不变，如果离场观望，又可能错过指数上涨的潜在机会。

面对这样的“两难”，进行均衡配置，或许是一个较为妥当的做法。这是因为，均衡配置具有较好的防御性，震荡行情不会过多地影响净值；而且由于组合中持有的板块较多，部分板块的上涨也能为组合贡献一定的收益。总之，当市场不确定增加时，均衡配置给到投资者的体验感可能更好。

在均衡配置方面，覆盖了主流板块的宽基指数是一个较好的选择，中证A500指数就是其中的典型代表。该指数在编制时采用了行业均衡的方法，成份股覆盖30个申万一级行业，单一行业占比不超10%，覆盖91个中证三级行业，全覆盖35个中证二级行业。

中证A500指数行业权重分布(%)

数据来源：Wind，行业分类为申万一级，截至2024.10.18。

值得一提的是，与“行业均衡但传统行业权重更高”的编制方法不同，新经济领域在A500指数成分股中的权重显著提升，电力设备、电子、医药生物和计算机等新质生产力方向均占有“一席之地”。这一特点使得A500指数能够更全面地反映各细分行业核心龙头上市公司的整体表现，也实现了“核心资产+新质生产力”双轮驱动，在稳健之外还加持了成长属性。

巴菲特经常向投资者推荐的标普500指数，成分股覆盖行业广泛，长期以来以稳健的表现著称。A500 指数的编制方式，在很多维度上与其也是相似的。随着时代变迁，能源、消费、科技等板块在不同的经济周期中都可能成为市场上涨的引擎，而通过行业均衡配置，则有望保障A500 指数“不掉队”。

回溯来看，A500 指数称得上是稳健穿越了市场周期。根据Wind统计，自2004年12月31日基日以来，该指数的年化增长率达到8.24%，累计涨幅为358.13%，彰显出优质资产穿越周期的长期价值，能为投资者带来较好的投资体验。

（数据来源：wind，2004.12.31-2024.10.18，指数历史涨跌情况不代表未来表现）

向后看，万家中证A500拟任基金经理杨坤认为，中证A500指数不仅行业分布更加多元化，成分股也更具竞争力，实现了“核心资产”与“新质生产力”的双轮驱动，为投资者“一键配置”各行业龙头企业提供了一个便捷的途径。目前在市场进入震荡模式但中长期向好的背景下，中证A500指数通过行业均衡配置，兼顾传统优势行业与新兴企业龙头，有望在中长期内继续为投资者创造较好的回报。

风险提示：证券市场价格因受到宏观和微观经济因素、国家政策、市场变动、行业和个股业绩变化、投资者风险收益偏好和交易制度等各种因素的影响而引起波动，将对基金的收益水平产生潜在波动的风险。投资人购买基金时候应详细阅读该基金的基金合同、招募说明书、产品资料概要等法律文件，了解基金基本情况，及时关注本公司官网发布的产品风险等级及适当性匹配意见。由于各销售机构采取的风险评级方法不同，导致适当性匹配意见可能不一致，提请投资者在购买基金时要根据各销售机构的规则进行匹配检验。基金法律文件中关于基金风险收益特征与产品风险等级因参考因素不同而存在表述差异，风险评级行为不改变基金的实质性风险收益特征，投资者应结合自身投资目的、期限、风险偏好、风险承受能力审慎决策并承担相应投资风险。基金的过往业绩不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩和其投资人员取得的过往业绩并不预示其未来表现，也不构成基金业绩表现的保证。