1）此次会议提出实施“适度宽松”的货币政策，意味着什么？

A：整体来看，这次会议的货币政策基调更积极，上次出现“适度宽松”是2008年年底的经济工作会议，这或许意味着后续降准、降息力度有望加大。向后看，在政策定调之下，经济基本面和资本市场有望持续改善，带来更多投资机会，虽然短期市场可能还会有所震荡，但长期趋势是清晰的。站在当下，中证A500依然是资产组合中的底仓优选，感兴趣的话可以关注一下万家中证A500。

2）半导体材料领域，国产化率有多高？是不是可以进行加仓了？

A：之前看到一组统计数据，目前国内半导体材料在中低端材料、传统封装领域国产化率已达到50%以上，但诸如KrF/ArF/EUV光刻胶、功能性湿电子化学品、先进封装材料等国产化率仍不足20%，部分甚至小于5%，国产替代空间还是比较广阔的。

具体到投资上，当下很多因素在倒逼国产化加速，芯片制造战略地位也在显著提升，本土化趋势明确。再加上随着AI产业的发展，算力+存储等AI底层核心重要性凸显，也有望催化半导体成长。因此，我个人认为，当前布局半导体的机会是大于风险的。

3）美国对华半导体都出过哪些限制措施？

A：其实前两年美国就已经开始“围堵”了。近日美国BIS修订了《出口管理条例》，这次制裁主要涉及半导体制造设备、存储芯片等物项的对华出口管制，并且扩展了对华出口管制的范围，包括了24种半导体制造设备、3种软件工具和HBM芯片出口的限制，并将140个中国半导体行业相关实体添加到“实体清单”。此次是对于两年前开始的对华半导体出口管制的措施升级。不过，这也将倒逼半导体行业加速国产化，产业链核心环节在自主可控大趋势下仍具备较大成长空间。

4）如何看待后续ai领域的投资机会？

A：AI产业的进展可以说如火如荼。比如，OpenAI宣布，将进入一个持续发布新功能的周期。从12月5日开始的12天，每一个工作日都会进行一次直播，展示大大小小的新产品或者样品，给业界带来了很大的惊喜。向后看，AI会是长达5-10年的应用落地和产业演绎的过程，商业化前景是很好的。具体到投资机会上，建议关注纳斯达克100指数，就该指数的前十大成份股来看，多为科技领域优质龙头公司，且多为AI浪潮的重要参与者，覆盖了底层硬件，中间的算法和模型、以及前端应用，具有较大的先发优势。未来，随着全球AIGC商业化浪潮的演进，云计算基础设施、大模型产品、芯片等方面需求的爆发式增长，或将直接有益于纳指的科技成份股，感兴趣的话可以关注一下万家纳斯达克100指数基金。

5）政治局会议召开，港股大涨，对于港股怎么看？港股互联网板块的投资价值？

A：本次会议多项表述较9月更积极，市场对于明年经济持续回升向好的信心进一步加强。在政策底、情绪底已经出现的情况下，市场可能抢跑经济基本面，提前定价明年的经济回升。叠加港股市场在经过三、四年的回调之后，正处于显著低估的状态，投资者情绪和风险偏好也处于历史低点，当下的投资性价比是非常明显的。

具体到投资机会方面，建议关注港股互联网板块。这一板块的龙头公司通过聚焦主业和精细化运营，现金流持续改善，分红回购政策的密集实施提升了股东回报，叠加海外科技产业长期向好也会带动板块情绪。感兴趣的话，不妨观察一下万家恒生互联网科技业指数基金。

6）年底有哪些投资建议？

A：当前，在政策定调之下，经济基本面和资本市场有望持续改善，带来更多投资机会，虽然短期市场难免震荡，但长期趋势是清晰的。具体到投资机会方面，科技、消费、红利等方向或将明显收益。对于投资者来说，积极做好资产配置依然是较为有效的策略。在这里推荐您关注一下万家中证A500指数。中证A500有机结合了“核心资产”与“新质生产力”的双重概念，通过行业全覆盖，全面刻画了经济发展结构变化与产业转型升级，长期表现也不错，可以作为组合底仓的选项之一。

7）请问您如何看待当前的A股市场，能走出跨年行情吗？

A：就当前市场来看，在外部环境具有不确定性的背景下，未来的经济工作可能更多会立足于“以我为主”，有望出台更多提振内需（尤其是消费和基建）的政策。再加上本次会议多项表述较9月更积极，市场对于明年经济持续回升向好的信心进一步加强。我认为，在当前政策预期下，A股有望演绎“跨年行情”。具体到投资上，可以关注万家中证A500，中证A500指数不仅行业分布更加多元化，成分股也更具竞争力，实现了“核心资产”与“新质生产力”的双轮驱动，为投资者“一键配置”各行业龙头企业提供了一个便捷的途径，使大家能够参与到中国经济发展的各个行业中，分享经济高质量发展的成果。

风险提示：本材料由万家基金提供。证券市场价格因受到宏观和微观经济因素、国家政策、市场变动、行业和个股业绩变化、投资者风险收益偏好和交易制度等各种因素的影响而引起波动，将对基金的收益水平产生潜在波动的风险。投资人购买基金时候应详细阅读该基金的基金合同和招募说明书等法律文件，了解基金基本情况，及时关注本公司官网发布的产品风险等级及适当性匹配意见。由于各销售机构采取的风险评级方法不同，导致适当性匹配意见可能不一致，提请投资者在购买基金时要根据各销售机构的规则进行匹配检验。基金法律文件中关于基金风险收益特征与产品风险等级因参考因素不同而存在表述差异，风险评级行为不改变基金的实质性风险收益特征，投资者应结合自身投资目的、期限、风险偏好、风险承受能力审慎决策并承担相应投资风险。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩和其投资人员取得的过往业绩并不预示其未来表现，也不构成基金业绩表现的保证。基金有风险，投资需谨慎。