今年二季度，债券资产震荡上涨。整体上看，市场有一定理由做多债券，内生动力推动了债券资产不断上涨，但新增变量主要是央行对控制长端利率快速上涨的政策意图已较为明确，最终使得市场的趋势性有所减弱，呈现震荡走势。

那么进入三季度，债券市场将如何演绎呢？近日万家稳鑫披露了2024年二季报，我们可以从中看到一些专业的解读。

万家稳鑫基金经理陈奕雯表示，展望三季度，我们认为债券市场尚难转熊，但波动性预计持续放大，核心关注因素主要是央行行为。这又包含两方面的考虑，其一，买卖国债本身可能对市场供需形成阶段性扰动，直接造成长端收益率上行，其二，年初以来平稳的流动性环境可能生变。此外，随着资管产品收益率的下行，非银负债充裕的情况也面临考验。而当前极低的各类利差对潜在波动的吸收能力较差，市场波动性放大可能难以避免。

但从更长时间维度看，债券市场难以完全脱离基本面情况运行，而当前全社会缺乏有效杠杆主体的现状仍难改变，居民仍有强烈意愿归还房贷降低杠杆，地方仍将化债作为重要任务，企业盈利水平也难以支撑大面积的产能扩张，因此系统性熊市仍有一定距离。当然，我们也对基本面的积极变化保持关注，包括出口韧性，以及房地产等部门在政策呵护下潜在的企稳前景等等，此外，风险偏好边际改善的可能性也值得关注。

万家稳鑫二季报还披露，运作方面，组合二季度仍以短债策略运作，配置短久期中高等级信用债为主，维持了一定的杠杆水平。

基金经理陈奕雯表示，本基金将持续积极关注市场机会，严控风险的前提下为持有人获取较好的投资回报。

总的来看，在利率普遍下调、机构面临“资产荒”的背景下，债券市场仍然具备较高的参与价值。小伙伴们在三季度有怎样的投资计划呢？在评论区告诉我们吧！

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