近日，各家基金开始陆续披露2024年第二季度报告，从中可以看到基金经理的相关总结和市场展望，小伙伴们对于感兴趣的基金不妨多多关注一下，对于自己做投资也是挺有帮助的。

最近，大家比较关注的万家双引擎也披露了2024年二季报。基金经理叶勇写到：展望后市，随着全球库存周期的持续上行，大宗商品价格有望继续稳健上行。库存周期的上行和本轮大宗商品牛市的第二个主升浪叠加，将继续成为支撑本基金配置策略的核心逻辑。本基金配置将继续以工业金属、贵金属、原油、油运、煤炭等板块为主，努力获取进攻性收益。

叶勇认为，全球定价的上游资源行业依然是相对较为牢靠的选择，上游产业股票的市值依然远未与其在产业链中的利润占比相匹配，有较大修复空间。万家双引擎整体策略以进攻性为主导，将强化全球定价的有色金属作为第一大仓位，这有利于持仓组合在后续运行中展现较好的向上弹性。现阶段布局，依然以资源股为首要的投资方向，二季度万家双引擎的持仓结构基本维持不变，延续以工业金属、贵金属、原油、油运行业为主要配置。

叶勇认为，自2020年下半年开始，新一轮大宗商品牛市已经启动。第一波上涨行情在2022年一季度见顶，经历接近两年的调整，于2023年见底。在全球库存周期和制造业PMI触底回升、中国库存周期见底上行的需求助推下，2024-2025年大宗商品有望展开一轮新的主升浪行情。

从二季度大宗商品的表现来看，全球定价的贵金属、工业金属、原油等大宗商品价格新一波上行行情已经启动。不过5月中下旬，大宗商品价格在上涨之后出现一定程度的回撤，造成了资源股的震荡和回调。我们认为，商品价格的阶段性回撤是合理的、可预期的，回调让前期有色金属股票过高的上行斜率得到显著修复，随着获利盘回吐结束和情绪性资金卖出接近尾声，资源股的回撤可能接近尾声，部分核心股票已经经过两个月的回撤和盘整，下行空间有限，买入价值凸显。

此外叶勇还认为，油运板块的中长期逻辑依然是整个航运大行业中最好的，当前的回调后，按照最新的二手船舶价格，板块龙头股票市值已经基本与公司资产重置价值接近，安全边际较高，投资价值凸显。

风险提示：证券市场因受宏观经济等因素影响而引起波动，将引起基金收益水平发生波动的潜在风险。投资人购买基金时候应详细阅读该基金的基金合同、招募说明书、风险揭示书等法律文件，了解基金基本情况。基金法律文件中关于基金风险收益特征与产品风险等级因参考因素不同而存在表述差异，投资者应结合自身投资目的、期限、风险偏好、风险承受能力审慎决策并承担相应投资风险。在代销机构认购时，应以代销机构的风险评级规则为准。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。我国基金运营时间短，不能反映股市发展所有阶段。基金投资需谨慎。基金的过往业绩不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩和其投资人员取得的过往业绩并不预示其未来表现，也不构成基金业绩表现的保证。