1、机器人概念的上涨原因是什么？有哪些应用？利好哪些板块？

最近机器人领域热点不断，英伟达发布了一系列通用机器人基础模型；OpenAI已启动人形机器人的招聘，亲自下场；特斯拉将在2025年制造数千台人形机器，并于2026年将产量提高10倍。机器人具有良好应用前景，处于商业化爆发前夜，具有巨大的市场潜力空间。对于机器人投资，硬件方面优选绑定头部企业、壁垒最高核心环节、单机价值量可提升环节，同时AI方向也深度受益，感兴趣的朋友也可关注一下万家纳斯达克100。

2、煤炭板块跌的严重，还能持有或加仓吗？

今年是个暖冬，煤炭的下游需求偏弱，经销商的库存也偏高，压制了煤价。不过随着春节煤矿陆续放假停产，供给也收缩了，短期煤价维持震荡。从大方向来看，未来几年煤炭依然维持紧平衡状态，龙头公司依然是高盈利、高现金流、高分红。此外国资委鼓励提高现金分红比例，利好以国央企为主的煤炭行业，因此煤炭板块有着不错的长期配置价值。

3国外市场的历史红利策略表现如何呢？

90年代以来日本的10年期国债利率大幅下行，红利资产却逆市上涨。根据彭博数据，1990年初至2025年6月底，日经225指数累计收益约为2%，MSCI日本高股息指数累计收益却高达315%，超额收益率那么杠杠的。经济学家西格尔在《投资者的未来》中也提出：“1871年到2003年，美股市场97%的股票收益来自用于再投资的股息，仅仅3%来自买卖的差价”。可见红利策略能够较好地穿越牛熊周期，在市场下跌时，投资者通过分红能够积累更多的股份；在市场上升时，这些额外的股份能够提高收益。万家中证红利、万家中证港股通央企红利等产品密切跟踪红利赛道，感兴趣的朋友可以关注一下。

4除了宏观经济以外，还有其他环境因素会影响红利资产吗？

红利资产以传统行业居多，它们的盈利增速和经济增长往往同频变化，经济上行期有利于红利资产的盈利增长。其次，如果无风险收益率持续下行，红利资产的投资性价比就会提高。另外，在市场回调阶段，红利资产由于自身盈利稳健，加上有稳定的股息率，往往具有较好的防守价值。投资者不妨在2025年将红利作为底仓配置，并关注其长期价值。万家中证红利、万家中证港股通央企红利等产品密切跟踪红利赛道，感兴趣的朋友可以关注一下。

5当前看，银行板块估值情况如何？2025年行情持续性如何？

截至去年末，银行板块整体市盈率6.41倍，国有大行H股平均股息率在6.7%左右，A股平均股息率在4.8%左右（数据来源Wind）。展望2025年，宏观政策定调更为积极，随着经济企稳回升，银行板块稳健红利属性与复苏交易逻辑兼具。在无风险利率下行背景下，国有大行的确定性较高、胜率较高，险资等长期资金具备比较旺盛的配置型需求。

6这次新“国九条”通过监管和激励，多举措引导企业进行分红，什么样的企业更愿意进行分红？

‌1）盈利能力较强、自由现金流充沛的企业；‌2）‌经营发展进入成熟期、资本开支不大的企业；3）行业竞争不太激烈，无需留存更多利润以应对市场变化的企业；4）‌国资委印发了《关于改进和加强中央企业控股上市公司市值管理工作的若干意见》，引导上市公司提高现金分红比例，国央企有望更积极地响应。万家中证红利、万家中证港股通央企红利等产品密切跟踪红利赛道，感兴趣的朋友可以关注一下。

7基金经理过年一般有什么计划？

由于平常工作的事情比较多，时间较碎片化，很少有时间可以静下来完整地看一本书。我早买好了“指数基金之父”约翰·博格写的《共同基金常识》，正好可以趁着春节假期读一读，并结合过去一年的投资经历做些总结。另外这次春节也没打算出远门，主要是陪伴家人，也打算在日常生活中找找投资灵感，像是日常消费、电子产品、医美、房地产等带有消费属性的行业，也会留心在走亲访友过程中做一些草根调研。

风险提示：本材料由万家基金提供。证券市场价格因受到宏观和微观经济因素、国家政策、市场变动、行业和个股业绩变化、投资者风险收益偏好和交易制度等各种因素的影响而引起波动，将对基金的收益水平产生潜在波动的风险。投资人购买基金时候应详细阅读该基金的基金合同和招募说明书等法律文件，了解基金基本情况，及时关注本公司官网发布的产品风险等级及适当性匹配意见。由于各销售机构采取的风险评级方法不同，导致适当性匹配意见可能不一致，提请投资者在购买基金时要根据各销售机构的规则进行匹配检验。基金法律文件中关于基金风险收益特征与产品风险等级因参考因素不同而存在表述差异，风险评级行为不改变基金的实质性风险收益特征，投资者应结合自身投资目的、期限、风险偏好、风险承受能力审慎决策并承担相应投资风险。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩和其投资人员取得的过往业绩并不预示其未来表现，也不构成基金业绩表现的保证。基金有风险，投资需谨慎。