今年以来有色板块走势不俗，工业金属更是受益于“反内卷”、供给紧张和需求复苏而表现亮眼。随着节后市场整体调整，有色板块也一度震荡。那么，如何看待有色板块的未来走势及配置价值？

国联证券报告认为，估值仍处低位，有色金属板块配置机会值得关注。中信证券的最新观点是“关注金属板块回调后的配置机遇”，其指出，上周铜铝价格回落，市场风险偏好回落导致板块出现调整，继续看好铜铝板块的配置机遇。

稀土是一种重要的工业金属，且作为大国博弈的焦点，战略价值凸显。10月9日我国宣布对部分稀土设备和原辅料相关物项实施出口管制，覆盖全产业链并首次涉及半导体及人工智能领域，管制力度全面升级，预计将进一步强化稀土资源的战略定权，并将影响稀土的供需格局，推动价格上涨。

当前铜市场的主要矛盾仍为矿端扰动带来的供应短缺，近期印尼格拉斯伯格铜矿发生事故，或将影响印尼铜冶炼与出口计划，26 年预计铜会出现供需紧张的局面。当前铝土矿的进口总量减少，叠加雨季影响国内开采，铝价有望保持稳定。长期来看，铝的天花板明确，库存持续紧张。

与此同时，多国加强管控战略金属出口。10月11日，刚果金的钴出口配额新规落地。中信建投指出，配额细节落地之后，中国企业获得的配额低于此前预期，后续原料供给或将紧张。10 月3日，印尼发布新规加强对镍矿的合规审查，叠加镍价处于周期底部，或迎来系统性重估。

国投证券认为，此轮金属牛市由宏观与微观共振导致，持续性较强，关注贵金属、铜、铝、稀土、钴等品种的投资机会。

总的来看，工业有色指数涵盖铜、铝、小金属等多个细分领域，有望受益于资源股的价值修复。万家工业有色紧密跟踪工业有色指数，为资金高效配置提供便利，是投资者把握工业有色领域投资机会的便捷工具。

风险提示：证券市场价格因受到宏观和微观经济因素、国家政策、市场变动、行业和个股业绩变化、投资者风险收益偏好和交易制度等各种因素的影响而引起波动，将对基金的收益水平产生潜在波动的风险。投资人购买基金时候应详细阅读该基金的基金合同、招募说明书、产品资料概要等法律文件，了解基金基本情况，及时关注本公司官网发布的产品风险等级及适当性匹配意见。由于各销售机构采取的风险评级方法不同，导致适当性匹配意见可能不一致，提请投资者在购买基金时要根据各销售机构的规则进行匹配检验。基金法律文件中关于基金风险收益特征与产品风险等级因参考因素不同而存在表述差异，风险评级行为不改变基金的实质性风险收益特征，投资者应结合自身投资目的、期限、风险偏好、风险承受能力审慎决策并承担相应投资风险。基金的过往业绩不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩和其投资人员取得的过往业绩并不预示其未来表现，也不构成基金业绩表现的保证。