今年以来“深海科技”主题持续发酵，海洋战略地位进一步提升。近日，央视发布了一则《向深海、深地、深空挺进》的专题报道指出，“十四五”期间，中国从“认识深海”到“利用深海”，一步步向着“海洋强国”建设迈进，其中包括，深海油气成我国能源供应重要“补给站”，海洋“新装备”集体亮相等。往后看，我们在深海探索中取得进一步成果，是值得期待的。

就我们重点关注的深海科技产业而言，上周有不少重要进展：10月10日青岛印发《青岛市深海开发科技创新行动计划（2025-2027年）》，目标到2027年突破10项以上深海关键技术，培育10家左右细分赛道高成长企业，深海开发科技供给能力持续增强。10月16日福建举办第三届中国海洋装备博览会，展示奋斗者号、未来号、探索三号等新技术深海装备。

我们认为，当前时点，军工板块的配置价值值得重视。在近期关税贸易波动风险下，一方面军工的国产化率高，受关税影响较小，且将加速国产替代及出海；另一方面，军工也是贸易谈判重要筹码。本周将召开重要会议，“十五五”规划也将逐渐清晰，驱动内需复苏，近期外需军贸订单也接连落地，11月迪拜航展也将带来很多看点。以上这些，有望为军工板块的投资带来支撑。

同时，我们也将继续重视深海科技等军工内部题材性交易机会。深海科技是我国实现海洋强国战略的重要一环，兼具水下国防安全与深海科技民用发展的双重属性，支持政策有望持续加码，资金支持、重大项目落地可期待，进而带动板块景气度上行。

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