12月4日，机器人板块热度不断攀升，行情引人瞩目。

消息面上，据报道，美国在AI领域抢跑后，现在又把“重注”压在了机器人上。方正证券表示，美国机器人行业一直在推动政府官员和立法者参与进来。他们认为机器人是AI的物理表现，任何加强AI竞争力的举措都必须包括推进机器人技术的计划。企业希望获得税收激励或联邦资金，以帮助整合先进的自动化、更强大的供应链和加快机器人广泛的部署。

此外，12月3日，特斯拉Optimus官方账号发布了视频，一台Optimus人形机器人在实验室的健身房环境中，从静止起步、迈开双腿、以肉眼可见的流畅姿态开始奔跑。

方正证券认为，从2024年的“慢走”到2025年初的“快走”，再到如今的“流畅奔跑”，Optimus的运动能力快速进化。这种进步离不开端到端神经网络的加持。Optimus不再依赖传统机器人学中繁琐的运动规划与逆运动学计算，而是像人类一样，通过海量真实人类运动数据直接“模仿学习”，让大脑直接指挥双腿，实现更优秀的动态平衡。

人形机器人板块持续反弹，布局窗口开启

从最近的走势来看，人形机器人板块指数及龙头个股已呈现出较为明显的反弹态势，板块整体或已步入上行通道。

开源证券认为，本轮机器人行情核心驱动因素是板块调整趋近尾声，风险释放较为充分，对行业预期更加理性且一致；同时海外特斯拉和国内产业进展持续加速，后续强催化较多。展望2026年，人形机器人进入量产期，大厂躬身入局，政策支持和补贴有望进入实际阶段，“趋势走强、景气上行”的布局窗口已然开启。

看好机器人产业链广阔的成长空间

从产业链上游来看，技术持续创新迭代，人工智能、材料科学等技术发展，基础原材料不断升级，为零部件提供更好性能支持。核心零部件向高精度、高安全、高可靠性、小型化、智能化方向发展，提升机器人控制精度与响应速度。同时，随着政策支持和企业研发投入增加，国产化将加快，既能降低成本，又能提升产业链自主性与安全性，助力在全球占据更大市场份额。

产业链中游，机器人本体制造升级，机体更轻量化、柔性化、智能化，环境适应性增强。通过先进工艺和材料提升本体质量与可靠性，降低成本。系统集成商能力提升，整合机器人本体、软件、传感器等资源，为下游客户提供定制化整体解决方案，满足不同行业和应用场景需求。

产业链下游，应用场景不断拓宽，机器人在家庭、商业服务、生产制造等领域深化拓展。随着机器人应用普及，行业标准和规范将不断完善，促进市场健康发展。

总体来看，人形机器人产业过去一两年政策和催化事件增多，展示数量呈现指数级增长，覆盖领域从工业制造业拓展到生活、娱乐、医疗和特殊场景。技术进步和下游需求丰富，促使机器人品类增多，为机器人发展打开想象空间。

指数化投资，一键布局机器人产业链

机器人产业链极为复杂。机器人全身大量精密的零部件，涉及多个高端制造业细分领域；整机制造、系统集成和场景应用解决方案更需要软件与硬件相结合，又涉及大量人工智能领域的上市公司。机器人产业链的研究难度较大，各个环节的景气度和利润释放节奏不一，对投资者提出了很高的挑战。

通过指数投资，普通投资者可以一键布局机器人全产业链代表性公司，以相对简单便捷的方式把握机器人产业整体高速成长的投资机会。感兴趣的用户可以关注万家中证机器人ETF(560630)，帮助大家一键布局机器人产业链龙头。

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