自从DeepSeek 带来了“AI平权”之后，AI板块的热度持续高涨。不知大家注意到没有，阿里巴巴最新财报披露的一个数据，意味着中国AI迎来了“加速点”。

2月20日，阿里巴巴发布的2025财年第三季度披露，本季度资本开支 318亿元，同比增长259%，环比增长82%。据悉未来三年，阿里将投入超过3800亿元，用于建设云和AI硬件基础设施，总额超过去十年总和，强劲的资本开支成为中国AI步入新阶段的有力印证。

随着字节跳动、阿里等大厂纷纷加大在 AI领域的资本开支投入，拉开行业“算力军备竞赛”的序幕。微信AI搜索正式灰度测试接入DeepSeek，百度搜索也全面接入DeepSeek，2月22日腾讯AI大模型元宝升至中国区苹果免费APP下载排行榜第二，这像是一次普惠 AI 大发展，让 AI 真正“飞入寻常百姓家”。

此前，中国AI产业受高端芯片受限、模型发展略逊等影响，估值承压。随着命运的齿轮转动，中国 AI已经告别了对标美股“亦步亦趋”的状态，产业链有望迎来价值重估。

我觉得这里面，德意志银行的观点颇有代表性，其表示，全球投资者今年将认识到中国制造业和服务业的竞争力优势，而DeepSeek的推出更像是中国的“斯普特尼克”时刻，中国股票的估值折价将会消失。

总的来说，AI终端、AI应用和AI+领域或将成为未来“牛股”的集中地，而DeepSeek大模型的快速发展，大厂加大对AI领域的开支，进一步强化了AI产业的投资逻辑。万家恒生互联网科技业指数、万家中证软件服务的成分股覆盖了AI产业链，是投资AI板块的一个不错渠道，感兴趣的朋友不妨关注一下。

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