近日国际地缘局势陡然升级，资源、能源作为全球经济的底层刚需，价格应声上涨。在全球百年变局下，有色金属的投资逻辑不仅仅是传统的供需关系，更需从产业链安全的框架来审视。

近段时间，稀土和小金属价格持续上涨，战略属性“拉满”。往后看，在全球避险情绪、资源民族主义抬升、下游需求韧性的共同催化下，有色板块有望延续上行趋势，投资机遇凸显。

近期，随着资源民族主义抬头，资源供给日益收紧。2月25日，津巴布韦矿业部宣布，暂停所有原矿和锂精矿的出口。印尼近日宣布，正在研究未来几年内禁止出口锡等原材料。此外，刚果（金）实施了钴出口配额管理。供给约束走向长期化，正在重构全球资源的供给格局。

与此同时，需求端的韧性十足。电网投资、储能电池、光伏设备、AI服务器等领域高景气延续，拉动了对工业金属的需求。

而在逆全球化下，各国制造业回流，叠加企业基于供应链安全考虑增加原料库存，短期内放大了需求，导致资源的价格易涨难跌。

东兴证券指出，美伊冲突或推动全球战略资源价值的强化，供给端的脆弱将导致金属产品价格超预期上行，优化企业的盈利及估值水平。

此外，流动性宽松环境下，有色金属的金融属性有所强化，进一步放大了价格弹性。

综上，工业有色金属供给约束长期化、需求韧性十足，板块投资逻辑较清晰，值得投资者关注。中证工业有色金属主题指数涵盖了铜、铝、稀土等多种金属，成为了投资者布局有色板块的较好渠道。工业有色ETF万家（560860）紧密跟踪工业有色指数，是投资者布局核心战略资源的便捷工具。

风险提示：证券市场价格因受到宏观和微观经济因素、国家政策、市场变动、行业和个股业绩变化、投资者风险收益偏好和交易制度等各种因素的影响而引起波动，将对基金的收益水平产生潜在波动的风险。投资人购买基金时候应详细阅读该基金的基金合同、招募说明书、产品资料概要等法律文件，了解基金基本情况，及时关注本公司官网发布的产品风险等级及适当性匹配意见。由于各销售机构采取的风险评级方法不同，导致适当性匹配意见可能不一致，提请投资者在购买基金时要根据各销售机构的规则进行匹配检验。基金法律文件中关于基金风险收益特征与产品风险等级因参考因素不同而存在表述差异，风险评级行为不改变基金的实质性风险收益特征，投资者应结合自身投资目的、期限、风险偏好、风险承受能力审慎决策并承担相应投资风险。基金的过往业绩不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩和其投资人员取得的过往业绩并不预示其未来表现，也不构成基金业绩表现的保证。